不符合公司利益。换言之,发行价通常已经包含了一定的溢价在里面。
而上市之后那些十几个几十个涨停板是中签者的狂欢,也是割韭菜最大的那把镰刀。操盘手为什么要把股价炒上去?还不是为了对散户喊一声:“归你了!”
改善这个问题才是治理市场沉疴的正解。
当然这实际上有更深层次的原因在内,否则监管层早就动手了。比如说新股发不出去怎么办?我大A股从来都是一个情绪市,喜欢从一个极端走向另一个极端,所以才造成了大牛市和大熊市交替的特殊生态。
因此,刘璐作为A股资深韭菜说的就比较直白了,按她的话说,这是对大非的超大级别松绑,搁过去直接引起股灾。
这句话的核心其实不是股灾,而是“搁过去”。新股发行这么搞,搁过去五年长熊、七年长熊里边,真有可能发不出去,出现无人认购的情况。而现在大A处于一个新的N年长熊之中,自2015年的5178点以来还没有明确走牛的迹象。这个时间出台这么有魄力的政策,足见监管层对市场的信心。
A股IPO的发行采用的是承销商包销制,卖不出去就会让承销机构全额认购,而承销商多为券商,券商是市场的主要承载者,这个多米诺骨牌一倒,后面的连锁反应可就精彩了。
因此多年来我大A股惯于以其昏昏使人昭昭,一方面严禁供给侧卖出,一方面打击新股炒作,大量被扭曲的规则中清晰的表示着生怕允许大非“出逃”的震慑力太大,让新股发行环节出问题。
所以关键点还是在于“出逃”,以及为什么要出逃?因为对于垃圾公司来说,无论发行价是多少都有出逃的动力。
其实这是问题的一体两面,为什么监管层现在有底气敢于革新了呢?因为过去上市的都是什么垃圾公司?现在准备上市的是抖音,是头条系,是云丛、依图、商汤,国朝经济昂扬向上了这么多年,也该催生出一批有气质的公司在本土上市了,这就是形成新平衡的底气。
看到消息的时候时间已经挺晚的了,但是楚垣夕还是夺命连环call了梁可年,电话里说:“是时候为小康组建一支真正的投资团队了。”
其实楚垣夕是早有此念,只是一直没有精力去做,也没有合适的人。关键是这种事情还不能委托给郑德,不是不信任袁敬的问题,而是郑德主要投资早期,而楚垣夕就不想投早期。
在他理想中的巴人投资,目前特殊时刻,可以定位为抄底基金,但实际上就是产业基金。产业基金不同于PE或者VC,完全跳出创业和投资的逻辑,是什么好就买什么,对自身发展形成有益补充的可以买,二级市场上值得进行价值投资的一样可以买,只要控制好投资而不是投机
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