楚垣夕这边欢声笑语,和巴人娱乐做邻居的鹏飞科技里边同样很和谐。李兆开和顾书君从左眼工作室出来,不等返回公司就向金主爸爸报喜。鹏飞科技的主要投资者是大夏投资,这也是国内一家老牌私募,负责鹏飞这笔投资的经理于强立刻赶往鹏飞。
于强听完李兆开的话,其状态可描述为:顶着一头雾水激动。于是在李兆开回到公司的时候,他已经挺着大肚子在会议室里等着两人了。
都是老朋友了,于强不必跟李兆开客气,揪了揪领带,直接问:“计划我已经知道了,你这是要跨界做ip投资啊。这事本来应该拉ip投资部门的负责人过来的,不过我想先知道你的具体需求。”
“融三千万。”李兆开也不含糊,“具体得看郑德的要价,另外鹏飞从自有资金里也出资一千万。”
“你等下,这三千万是直接投到你们的合伙企业,还是投给鹏飞,然后鹏飞再转投到你们的合伙企业里?”
“直接投鹏飞吧。”李兆开的算盘打的叮当响,这样融资之后鹏飞就有四千万的资金储备,足够了。
“投鹏飞?”于强也不意外,“那按什么估值?”
“还是之前d轮的估值啊。”李兆开假装不在意的说。
“那怎么可能!”于强气乐了,说:“你做d轮的时候现金流是多少,盈利能力是多少,pe是多少倍?现在降到多少了?怎么可能啊!”
“但是,要降低估值的话,会触发棘轮吧?”顾书君插嘴说,“那我们可就麻烦大了。”
棘轮,是在融资时常见的条款,为了保证投资者的利益,约定估值降低时的一种补偿措施。通常触发棘轮的时候公司都会非常麻烦,因为需要创业团队割自己的肉。
于强两手一摊:“这没办法,按之前的估值也太高了,我得有能说的过去的理由说服公司。”
李兆开揉揉眉毛,这事当然麻烦了,但是他也不是没有办法,想了想,说:“还是有的可说的,这笔投资的目的很明确,资本回报率的预期也很可观,而且这个ip还会有长尾效应,投资收益录得之后再计算估值的话,鹏飞的估值会超过之前d轮的。”
“这可不够。你说的都是预期,未来,不是实锤。我们投资公司总是要回避不确定性的,即使我个人很看好你的这个投资计划。”于强其实确实是看好的,毕竟“春节档”三个字是金光闪闪的。
“那我们可以研发费用资本化。”李兆开有些心虚的说,“这样至少从pe角度看是没问题的。”
所谓研发费用资本化,是一种财务魔术,将研发费用计算为无形资产,不但能“降低”支出,还能“增加”利润,使得财务报表非常好看,而且完全符合会计准则。但,它不会产生任何实际的现金流。
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